分析：傳統山寨季正在消失，機構資金轉向配置 BTC、ETH 和 RWA

2026-03-15 17:17:49

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ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，加密做市商 DWF Labs 管理合夥人 Andrei Grachev 分析指出，由整體加密市場上漲驅動的"山寨季"（Altseason）正在成為歷史，市場上代幣數量激增、參與者規模有限，以及加密 ETF 吸收流動性等因素，正改變市場結構，目前機構資金更傾向配置比特幣、以太坊及代幣化現實世界資產（RWA），進一步分流對山寨幣的關注與資金，未來市場將出現更短的敘事週期和更劇烈的板塊輪動，大量中長尾代幣將更像高風險風險投資或"賭場式"資產，單靠炒作難以持續生存。

數據顯示，過去 13 個月山寨幣市場市值累計流出逾 2090 億美元，目前約 38% 的山寨幣價格接近歷史低點。

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