一、熱點要聞

美聯儲動態

美聯儲3月維持利率概率升至82.3%，市場預期降息時點後移

• 投資者關注本週非農就業與通脹數據，可能顯示經濟疲軟跡象；對4月累計降息25基點概率為32.4%，6月為50.4%；沃什上任後或調整前瞻指引與資產負債表。
• 此預期強化美元韌性，可能抑制風險資產短期反彈，但若數據走弱將提振降息預期。

國際大宗商品

貴金屬與原油價格上揚，受美元疲軟與地緣風險雙重支撐

• 現貨黃金升1.9%，因美元指數跌0.8%提升吸引力；亞洲央行連續15個月增持黃金儲備，提供結構性支撐；WTI原油漲1.3%，源於美伊緊張與伊朗導彈威脅。
• 商品反彈或加劇通脹壓力，但地緣緩和可能逆轉油價走勢。

宏觀經濟政策

特朗普設定15%經濟增長目標，加大美聯儲新主席沃什上任壓力

• 特朗普稱沃什可刺激經濟年增長15%，遠超歷史平均2.8%；前美聯儲副主席預計沃什或取消前瞻指引，支持兩次至三次降息；英國政治不確定性導致國債拋售。
• 此樂觀目標增加政策不確定性，可能引發市場波動並影響全球增長預期。

二、市場復盤

大宗商品\&外匯表現

• 現貨黃金：跌0.88% + 維持5,000美元關口
• 現貨白銀：跌2.38% + 維持80美元上方
• WIT原油：跌0.08% + 報64.3美元
• 美元指數：下跌0.1% + 報96.965

加密貨幣表現

• BTC：下跌0.85% 至69,860美元
• ETH：漲0.8% 至2,100美元
• 加密貨幣總市值：微漲0.4%至2.46萬億美元
• 市場爆倉情況：24h總爆倉2.95億美元，多單爆倉1.54億美元

美股指數表現

• 道指：上漲0.04% + 連續創收盤新高
• 標普500：上漲0.47% + 關鍵特徵為接近歷史高點
• 納指：上漲0.90% + 板塊驅動因素為科技股反彈

科技巨頭動態

• 英偉達（NVDA）：上漲2.50%，受益AI支出預期
• 蘋果（AAPL）：下跌1.17%，受整體市場波動影響
• 微軟（MSFT）：上漲3.11%，儘管評級下調但反彈強勁
• 谷歌-A（GOOGL）：上漲0.45%，債券發行需求火爆
• 亞馬遜（AMZN）：下跌0.76%，AI競爭壓力顯現
• Meta（META）：上漲2.38%，平台開放要求引發關注
• 特斯拉（TSLA）：上漲1.51%，FSD進展穩步推進 科技巨頭整體反彈，但核心原因在於從近期AI超支擔憂中恢復，部分個股評級調整增加不確定性。

板塊異動觀察

科技板塊上漲1.6%

• 代表個股：甲骨文，上漲9.64%
• 驅動因素：評級上調提振軟件服務子板塊，整體科技從跌勢中回升

材料板塊上漲顯著

• 代表個股：無具體，但受益金銀價格上揚
• 驅動因素：貴金屬反彈提供支撐，通脹預期增強

三、深度個股解讀

1. 甲骨文 - 評級上調推動股價大漲

事件概述 ：甲骨文股價週一飆升9.6%，因多家機構上調評級，強調其在軟件服務領域的強勁增長潛力。該公司受益於科技板塊整體反彈，軟件服務指數漲2.9%。背景中，市場從上週科技拋售中恢復，投資者關注經濟數據以判斷利率路徑。 市場解讀 ：機構觀點認為，甲骨文的核心業務穩定，AI整合前景樂觀，但需警惕整體科技超支風險。 投資啟示：短期可考慮逢低佈局，但關注美聯儲數據影響。

2. 谷歌母公司Alphabet - 擬發行200億美元債券

事件概述 ：Alphabet計劃通過美元債券籌資200億美元，超出初始150億美元預期，訂單超1000億美元。最長期限債券利差僅0.95%。此舉旨在加碼AI支出，同時在瑞士和英國首次發債，包括罕見100年期債券。背景為科技巨頭融資需求上升，以應對AI競爭。 市場解讀 ：分析師指出，強勁認購需求反映投資者信心，但長期債券凸顯對科技泡沫的擔憂。 投資啟示：融資擴張利好長期增長，適合持倉觀察。

3. 微軟 - 評級連續下調

事件概述 ：微軟一週內兩次遭評級下調，從"買入"降至"持有"，因資本支出擔憂及Copilot產品面臨競爭。Anthropic的Cowork等產品挑戰其365套件，可能需免費提供以保持相關性。股價仍漲3.11%，但Azure增長隱憂浮現。 市場解讀 ：機構強調AI資源占用可能限制業績超預期，需關注通脹前景。 投資啟示：短期波動增大，建議等待數據明朗。

4. 諾和諾德 - FDA認定減肥藥廣告誤導並提起訴訟

事件概述 ：FDA致信諾和諾德，指其Wegovy廣告暗示優於其他GLP-1藥且解決生活挑戰，無數據支持。股價盤中從漲7%回落至不足3%。同時起訴Hims \& Hers生產仿製藥，Hims股價跌16%。背景為減肥藥市場競爭激烈。 市場解讀 ：分析師視此為製藥巨頭維護專利的行動，但監管壓力可能影響增長。 投資啟示：訴訟或短期承壓，關注仿製藥動態。

5. Meta - 歐盟反壟斷調查要求開放平台

事件概述 ：歐盟指控Meta利用市場支配地位，限制對手接入WhatsApp API封殺AI競爭。擬強制臨時措施要求開放平台。Meta反駁缺乏依據。背景為歐盟強化AI監管，遏制科技巨頭優勢。 市場解讀 ：機構認為此舉劃定監管邊界，可能增加合規成本但不改長期前景。 投資啟示：監管風險上升，建議分散配置。

四、加密貨幣項目動態

1. 南韓呼籲加強加密法規，因Bithumb意外贈送40億美元比特幣事件。

2. Bernstein維持比特幣15萬美元目標，稱熊市論據史上最弱。

3. 梅拉尼婭·特朗普的模因幣在市場低迷中表現優於比特幣。

4. 麥克亨利預測美國加密監管協議快速達成。

5. Bithumb收回大部分意外贈送的440億美元比特幣。

五、今日市場日曆

數據發布時刻表

重要事件預告

• 美國非農就業報告：本週晚些 - 關注就業增長與失業率，可能影響美聯儲路徑
• 消費者物價指數（CPI）：本週晚些 - 焦點為通脹線索，弱數據或支持降息
• 初請失業金人數：本週晚些 - 評估勞動力市場強度

Bitget 研究院觀點：

高盛警告科技股拋售未完，建議轉向小盤股受益刺激；摩根大通預計美聯儲無2026年降息，美元強勢持續壓制商品；BofA上調金價目標至5000美元，視滯脹風險與財政政策為支撐；巴克萊認為油價取決於伊朗風險溢價，地緣緩和或致回落；花旗視外匯波動為數據驅動，英鎊歐元反彈但英政治不確定性加劇壓力。整體，美股貴金屬原油外匯聯動性強，數據弱化或助反彈。

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